7. Which financial ratios would you be most likely to consult if you were the following? Why?
(A) A banker considering the financial of seasonal inventory
(B) A wealthy equity investor
(C) The manger of a pension fund considering the purchase of a firm鈥檚 bonds
(D) The president of a consumer products firm|||El pilar fundamental del an谩lisis financiero esta contemplado en la informaci贸n que proporcionan los estados financieros de la empresa, teniendo en cuenta las caracter铆sticas de los usuarios a quienes van dirigidos y los objetivos espec铆ficos que los originan, entre los m谩s conocidos y usados son el Balance General y el Estado de Resultados (tambi茅n llamado de Perdidas y Ganancias), que son preparados, casi siempre, al final del periodo de operaciones por los administradores y en los cuales se eval煤a la capacidad del ente para generar flujos favorables seg煤n la recopilaci贸n de los datos contables derivados de los hechos econ贸micos.
RAZONES FINANCIERAS
Uno de los instrumentos m谩s usados para realizar an谩lisis financiero de entidades es el uso de las Razones Financieras, ya que estas pueden medir en un alto grado la eficacia y comportamiento de la empresa. Estas presentan una perspectiva amplia de la situaci贸n financiera, puede precisar el grado de liquidez, de rentabilidad, el apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo que tenga que ver con su actividad.
Las Razones Financieras, son comparables con las de la competencia y llevan al an谩lisis y reflexi贸n del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales, a continuaci贸n se explican los fundamentos de aplicaci贸n y calculo de cada una de ellas.
RAZONES DE LIQUIDEZ
La liquidez de una organizaci贸n es juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que 茅stas se vencen. Se refieren no solamente a las finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes.
CAPITAL NETO DE TRABAJO(CNT): Esta raz贸n se obtiene al descontar de las obligaciones corrientes de la empresa todos sus derechos corrientes.
CNT = Pasivo Corriente-Activo Corriente
INDICE DE SOLVENCIA (IS): Este considera la verdadera magnitud de la empresa en cualquier instancia del tiempo y es comparable con diferentes entidades de la misma actividad.
IS = Activo Corriente
Pasivo Corriente
INDICE DE LA PRUEBA DEL ACIDO (ACIDO): Esta prueba es semejante al 铆ndice de solvencia, pero dentro del activo corriente no se tiene en cuenta el inventario de productos, ya que este es el activo con menor liquidez.
ACIDO = Activo Corriente- Inventario
Pasivo Corriente
ROTACION DE INVENTARIO (RI): Este mide la liquidez del inventario por medio de su movimiento durante el periodo.
RI = Costo de lo vendido
Inventario promedio
PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO (PPI): Representa el promedio de d铆as que un art铆culo permanece en el inventario de la empresa.
PPI = 360
Rotaci贸n del Inventario
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR (RCC): Mide la liquidez de las cuentas por cobrar por medio de su rotaci贸n.
RCC = Ventas anuales a cr茅dito
Promedio de Cuentas por Cobrar
PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR (PPCC): Es una raz贸n que indica la evaluaci贸n de la pol铆tica de cr茅ditos y cobros de la empresa.
PPCC = 360
Rotaci贸n de Cuentas por Cobrar
ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR (RCP): Sirve para calcular el n煤mero de veces que las cuentas por pagar se convierten en efectivo en el curso del a帽o.
RCP = Compras anuales a cr茅dito
Promedio de Cuentas por Pagar
PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR (PPCP): Permite vislumbrar las normas de pago de la empresa.
PPCP = 360
Rotaci贸n de Cuentas por Pagar
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar utilidades, estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la empresa en el transcurso del tiempo.
RAZON DE ENDEUDAMIENTO (RE): Mide la proporci贸n del total de activos aportados por los acreedores de la empresa.
RE = Pasivo total
Activo total
RAZON PASIVO-CAPITAL (RPC): Indica la relaci贸n entre los fondos a largo plazo que suministran los acreedores y los que aportan los due帽os de las empresas.
RPC = Pasivo a largo plazo
Capital contable
RAZON PASIVO A CAPITALIZACION TOTAL (RPCT): Tiene el mismo objetivo de la raz贸n anterior, pero tambi茅n sirve para calcular el porcentaje de los fondos a largo plazo que suministran los acreedores, incluyendo las deudas de largo plazo como el capital contable.
RPCT = Deuda a largo plazo
Capitalizaci贸n total
RAZONES DE RENTABILIDAD
Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un nivel dado de ventas, de activos o la inversi贸n de los due帽os.
MARGEN BRUTO DE UTILIDADES (MB): Indica el porcentaje que queda sobre las ventas despu茅s que la empresa ha pagado sus existencias.
MB = Ventas - Costo de lo Vendido
Ventas
MARGEN DE UTILIDADES OPERACIONALES (MO): Representa las utilidades netas que gana la empresa en el valor de cada venta. Estas se deben tener en cuenta deduci茅ndoles los cargos financieros o gubernamentales y determina solamente la utilidad de la operaci贸n de la empresa.
MARGEN NETO DE UTILIDADES (MN): Determina el porcentaje que queda en cada venta despu茅s de deducir todos los gastos incluyendo los impuestos.
ROTACION DEL ACTIVO TOTAL (RAT): Indica la eficiencia con que la empresa puede utilizar sus activos para generar ventas.
RAT = Ventas anuales
Activos totales
RENDIMIENTO DE LA INVERSION (REI): Determina la efectividad total de la administraci贸n para producir utilidades con los activos disponibles.
REI = Utilidades netas despu茅s de impuestos
Activos totales
RENDIMIENTO DEL CAPITAL COMUN (CC): Indica el rendimiento que se obtiene sobre el valor en libros del capital contable.
CC = Utilidades netas despu茅s de impuestos - Dividendos preferentes
Capital contable - Capital preferente
UTILIDADES POR ACCION (UA): Representa el total de ganancias que se obtienen por cada acci贸n ordinaria vigente.
UA = Utilidades disponibles para acciones ordinarias
N煤mero de acciones ordinarias en circulaci贸n
DIVIDENDOS POR ACCION (DA): Esta representa el monto que se paga a cada accionista al terminar el periodo de operaciones.
DA = Dividendos pagados
N煤mero de acciones ordinarias vigentes
RAZONES DE COBERTURA
Estas razones eval煤an la capacidad de la empresa para cubrir determinados cargos fijos. Estas se relacionan m谩s frecuentemente con los cargos fijos que resultan por las deudas de la empresa.
VECES QUE SE HA GANADO EL INTERES (VGI): Calcula la capacidad de la empresa para efectuar los pagos contractuales de intereses.
VGI = Utilidad antes de intereses e impuestos
Erogaci贸n anual por intereses
COBERTURA TOTAL DEL PASIVO (CTP): Esta raz贸n considera la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones por intereses y la capacidad para rembolsar el principal de los prestamos o hacer abonos a los fondos de amortizaci贸n.
CTP = Ganancias antes de intereses e impuestos
Intereses m谩s abonos al pasivo principal
RAZON DE COBERTURA TOTAL (CT): Esta raz贸n incluye todos los tipos de obligaciones, tanto los fijos como los temporales, determina la capacidad de la empresa para cubrir todos sus cargos financieros.
CT = Utilidades antes de pagos de arrendamientos, intereses e impuestos
Intereses + abonos al pasivo principal + pago de arrendamientos
Al terminar el an谩lisis de las anteriores razones financieras, se deben tener los criterios y las bases suficientes para tomar las decisiones que mejor le convengan a la empresa, aquellas que ayuden a mantener los recursos obtenidos anteriormente y adquirir nuevos que garanticen el beneficio econ贸mico futuro, tambi茅n verificar y cumplir con las obligaciones con terceros para as铆 llegar al objetivo primordial de la gesti贸n administrativa, posicionarse en el mercado obteniendo amplios m谩rgenes de utilidad con una vigencia permanente y s贸lida frente a los competidores, otorgando un grado de satisfacci贸n para todos los 贸rganos gestores de esta colectividad.
Algo de esto te tiene que servir.|||(B)A wealthy equity investor - of course he knows everything about it! Cause he is not interested in your money!
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